Zoom sur le tableau des flux de trésorerie prévisionnel
Vous êtes en pleine rédaction de votre business plan et vous appréhension le moment où vous allez devoir vous lancer dans les chiffres ? Vous ne savez pas trop comment aborder le prévisionnel financier, alors que dire du tableau des flux de trésorerie prévisionnel ? Pas de panique ! Cet article vous aider à comprendre les enjeux de cette étape cruciale du business plan, et surtout à la réaliser sans trop de difficultés.
Au programme : nos explications sur le tableau de flux de trésorerie prévisionnel, ce que c’est, à quoi il sert, de quoi est-il composé (avec un glossaire des termes de chacune des catégories), mais aussi comment l’interpréter et quels sont les limites de cet outil. Autant de choses à connaître avant de créer son propre tableau des flux de trésorerie prévisionnel. Encore quelques doutes ? Nous vous proposons en fin d’article une solution pour réaliser simplement un tableau parfait.
Qu’est-ce qu’un tableau des flux de trésorerie prévisionnel et à quoi sert-il ?
Le tableau des flux de trésorerie prévisionnel détaille l’ensemble des mouvements de trésorerie que vous anticipez, sur un exercice donné.
Le tableau des flux de trésorerie prévisionnel constitue, avec le bilan prévisionnel et le compte de résultat prévisionnel, l'un des principaux éléments faisant partie des états financiers du prévisionnel financier.
Le tableau des flux de trésorerie prévisionnel donne une vision de la trésorerie consommée ou générée par l'entreprise sur un ou plusieurs exercices financiers.
Il est particulièrement important car il permet de rapidement évaluer :
- la capacité de l'entreprise à générer de la trésorerie via son exploitation ;
- les politiques d’investissement et de financement de cette dernière
Exemple de tableau des flux de trésorerie prévisionnel
Voici un exemple de tableau des flux de trésorerie prévisionnel :
Le tableau des flux de trésorerie prévisionnel regroupe 3 grandes parties :
Les flux de trésorerie opérationnels
Les flux de trésorerie opérationnels regroupent les opérations liées à l'activité de l'entreprise, c'est-à-dire son exploitation commerciale.
Le flux opérationnel brut part de l’Excédent Brut d’Exploitation (EBE), qui correspond au résultat d'exploitation encaissable de l'entreprise, auquel sont soustrait les variations des postes constitutifs du Besoin en Fond de Roulement, afin d'évaluer le flux de trésorerie dégagée par l'activité commerciale de l'entreprise.
On peut ensuite soustraire au flux opérationnel brut les charges financières et l'impôt sur les sociétés pour arriver au flux opérationnel net. La différence entre le brut et le net est la prise en compte de l'impact de la structure financière de l'entreprise sur la trésorerie générée par l'exploitation (les intérêts d'emprunt étant déductibles, le montant de dette dans la structure influence le montant d'impôt, ce qu'on appelle le "tax shield" en jargon financier).
Les flux d’investissement
Les flux de trésorerie d’investissement correspondent aux flux liés aux achats et ventes d'actifs productifs de long terme (ce qu'on appelle les immobilisations en jargon financier). Les immobilisations incluent notamment les terrains, bâtiments, véhicules, machine, brevets, titres de participation, dépôt de garantie, etc.
Les flux lié au financement
Le flux de financement regroupe les mouvements de trésorerie liés au financement de l'entreprise et à la rémunération de ses apporteurs de fonds. Les associés (augmentation de capital, apports et remboursements de compte courant d'associés, versement de dividendes) et les prêteurs (nouveaux emprunts, remboursements de capital).
Comment interpréter le tableau des flux de trésorerie prévisionnel ?
Plusieurs ratios permettent de contextualiser et d’interpréter le tableau des flux de trésorerie prévisionnel d’une entreprise. Vous retrouverez ci-après les principaux. Cette liste est non exhaustive.
Rendement opérationnel
- Formule : Flux opérationnel / CA
- Interprétation : il mesure le rendement opérationnel de l’entreprise : pour 100€ de Chiffre d'Affaires (CA) combien de trésorerie est réellement générée ?
Conversion en trésorerie
- Formule : Flux opérationnel / EBE
- Interprétation : il permet d’évaluer l'efficience de l’entreprise et le poids du BFR : sur 100€ de résultat opérationnel encaissable, combien sont réellement encaissés ?
Investissement net en pourcentage du CA
- Formule : (investissements - cessions) / CA
- Interprétation : il permet d’évaluer la politique d’investissement de l’entreprise et notamment le pourcentage du chiffre d’affaires qui doit être consacré à la maintenance de l'appareil productif (renouvellement des actifs de l’entreprise : remplacement des véhicules, des machines, etc.).
Ratio de couverture de la dette
- Formule : (flux opérationnel brut - impôts - flux d’investissement - var de capital et dividendes) / (intérêts + remboursements d’emprunt)
- Interprétation : il mesure la marge de manoeuvre dont dispose l’entreprise pour payer ses créanciers financiers.
Quelles sont les limites du tableau des flux de trésorerie prévisionnel?
Le tableau des flux de trésorerie est le plus utile des états financiers prévisionnels car il permet immédiatement de juger du potentiel et de l'attractivité de l’entreprise. Comme le dit si bien l’expression “cash is king”, la trésorerie est un des fondements de la bonne santé financière d’une société.
En effet, une entreprise qui génère de la trésorerie est une entreprise qui a les moyens de :
- se développer : elle démontre une réelle capacité à investir
- rémunérer ses apporteurs de capitaux : banques et actionnaires
Attention cependant, le tableau prévisionnel de trésorerie ne suffit pas à évaluer entièrement la situation. Il doit donc d’être analysé conjointement aux autres états financiers que sont le bilan prévisionnel et le compte de résultat prévisionnel.
Comment faire un tableau des flux de trésorerie prévisionnel
Réaliser un tableau des flux de trésorerie prévisionnel nécessite quelques connaissances comptables et une bonne maîtrise des notions abordées plus haut.
Si vous n’avez jamais effectué cet exercice et que l’idée de faire votre tableau des flux de trésorerie prévisionnel vous donne des sueurs froides, sachez qu'il existe une solution qui permet de considérablement simplifier la chose : l’utilisation d’un logiciel de prévisionnel financier en ligne.
Cet outil vous permettra de réaliser votre prévisionnel financier dans les meilleures conditions. Vous n’aurez qu’à entrer les données en suivant les instructions du logiciel, qui se chargera alors des calculs et des aspects comptables.
Si vous êtes intéressé par ce type d’outil, sachez que vous pouvez essayer gratuitement notre logiciel en cliquant ici.
Conclusion
Le prévisionnel financier est sans aucun doute l’un des éléments majeurs du business plan. En tous les cas, celui qui intéressera le plus les investisseurs potentiels à qui vous remettrez ce fameux document pour leur présenter votre projet entrepreneurial. Le tableau des flux de trésorerie prévisionnel, point d’orgue du prévisionnel financier, renseigne très rapidement sur l'attractivité de votre entreprise. Il ne faut cependant pas que cet aspect occulte le fait que cet exercice est aussi un moyen pour vous d’évaluer et d’essayer d’améliorer la rentabilité de votre projet.
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