Définition du bilan comptable
Le bilan comptable présente la situation patrimoniale de l'entreprise à la fin d'un exercice financier. A l'actif sont listés les éléments qui appartiennent à l'entreprise (ou lui sont dus), et au passif les éléments dus aux créanciers (Etat, fournisseurs, salariés) ainsi qu'aux apporteurs de capitaux (associés, banques).
Le bilan fait parti des états financiers de l'entreprise avec le compte de résultat, le tableau des flux de trésorerie et les annexes.
Exemple de bilan comptable
Voici un exemple de bilan tiré de notre application de création de business plan.
Analyse du bilan
Le bilan permet d'obtenir rapidement une vision des éléments suivants :
- la position de trésorerie de l'entreprise
- la montant de ses dettes
- le degré d'intensité capitalistique (poids des investissements) de son activité
- la valeur comptable du patrimoine des associés (fonds propres), comptable s'entend ici par opposition à la valeur réelle (financière) qui dépend du potentiel de rentabilité futur de l'entreprise que le bilan ne permet pas d'évaluer
L'analyse du bilan comptable s'effectue généralement en parallèle avec celle des autres états financiers. En effet, le bilan présente une vision statique de l'entreprise à la fin de l'exercice et présente donc en lui-même un intérêt limité. De plus, afin de pouvoir être analysé de façon pertinente le bilan comptable doit également être retraité pour faire apparaître un bilan dit financier (éliminations des non valeurs comptables, ajustements afin de mieux refléter la situation financière de l'entreprise).
L'analyse du bilan s'intéresse aux élément suivants :
- la politique financière
- la politique d'investissement
- le BFR et le rendement de l'actif
La politique financière
D'un point de vue purement financier, les actionnaires et les prêteurs de fonds financent les investissements et le BFR de l'entreprise en vue de générer un rendement.
L'analyse de la politique financière s'intéresse à la répartition du risque entre les différents apporteurs des capitaux (prêteurs et actionnaires), la capacité de l'entreprise à faire fasse à ses dettes, et la répartition des flux de trésorerie entre prêteurs, actionnaires, et réinvestissement.
Voici quelques exemples de ratios permettant de mesurer ces éléments :
- Levier financier : dette nette / capitaux propres
- Dette nette / EBE : donne une indication du nombre d'années nécessaires pour rembourser les dettes de l'entreprise
- Quick ratio : (trésorerie + valeurs mobilières de placement + encours clients) / dettes à moins d'un an, mesure la capacité de l'entreprise à faire face à ses engagements opérationnels et financiers
- Ratio de couverture : flux de trésorerie disponible pour le service de la dette / (remboursement + intérêts), mesure la marge de manoeuvre de l'entreprise pour faire face à ses obligations financières annuelles sans faire défaut
- EBE / Charges financières : mesure la capacité de l'entreprise à continuer à payer ses intérêts en cas de défaut (réaménagement de la dette)
La politique d'investissement
L'idée ici est d'évaluer le niveau d'investissement nécessaire pour maintenir l'actif productif de l'entreprise. Voici quelques exemples de ratios permettant de mesurer ces éléments :
- Amortissements / Immobilisations corporelles brutes : donne une idée de la vitesse d'usure de l’équipement productif
- Investissements / Amortissements : un ratio inférieur à 1 indique un vieillissement de l'actif productif, un ratio supérieur à 1 une expansion de l'appareil productif
Le BFR et le rendement de l'actif
L'idée ici est d'évaluer l’efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des ventes et de mesurer l'impact du BFR sur l'activité. Voici quelques exemples de ratios permettant de mesurer ces éléments :
- Chiffre d'affaires / immobilisations corporelles : mesure le rendement de l'appareil productif (x€ générés pour 1€ investi)
- Chiffre d'affaires / Actif : mesure le rendement de l'actif (x€ générés pour 1€ investi)
- Ratio d'analyse du BFR évoqué dans cet article
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