Définition de l'Excédent Brut d'Exploitation (EBE)
Excédent Brut d'Exploitation ou EBE correspond au résultat d'exploitation encaissable de l'entreprise.
L'EBE fait partie de ce que l'on appelle les soldes intermédiaires de gestion.
Impact de l'EBE sur la santé financière de l'entreprise
L'Excédent Brut d'Exploitation est l'un des éléments les plus important du compte de résultat.
L'EBE indique la bonne santé opérationnelle de l'entreprise. Un EBE positif signifie que l'entreprise est rentable : elle vend ses produits ou services plus cher qu'ils ne lui coûtent à fabriquer, tandis qu'un Excédent Brut d'Exploitation négatif indique une mauvaise gestion de l'entreprise ou des difficultés opérationnelles.
L'Excédent Brut d'Exploitation est également un indicateur avancé de la capacité de l'entreprise à générer de la trésorerie. Contrairement au Résultat d'Exploitation, l'EBE n'inclut pas les dotations aux amortissements et provisions qui sont des charges purement comptables (i.e. sans impact sur la trésorerie de l'entreprise). L'EBE est un résultat encaissable et non encaissé car il est impacté par la variation du Besoin en Fond de Roulement de l'entreprise.
Les frais financiers et l'impôt sur les sociétés n'entrent pas dans le calcul de l'EBE. L'Excédent Brut d'Exploitation n'est donc pas impacté par la structure financière de l'entreprise (niveau de dettes par rapport au niveau de fonds propres). Il permet donc de comparer facilement la rentabilité de 2 entreprises du même secteur indépendamment de leur mode de financement.
Ratios clés
L'Excédent Brut d'Exploitation est relativement facile à calculer à partir du compte de résultat et permet donc rapidement de se faire une idée sur la situation financières de l'entreprise au travers des ratios ci-dessous.
EBE / Chiffre d'affaires :
Ce ratio mesure la rentabilité opérationnelle de l'entreprise.
Flux de trésorerie opérationnel / EBE :
Ce ratio mesure la capacité de l'entreprise à convertir son EBE en trésorerie.
Un ratio faible signifie que l'entreprise à un problème de BFR (délais de paiement clients trop long, stock trop élevé, etc.).
EBE / frais financiers :
Egalement appelé ratio de couverture, ce ratio donne une indication de la liquidité de l'entreprise (i.e. sa capacité à faire face à ses engagements financiers à court terme) et du poids que représente la dette pour l'entreprise.
L'EBE est un résultat encaissable et la trésorerie générée par ce résultat doit permettre au minimum à l'entreprise de maintenir son appareil productif, de payer les intérêts sur la dette et l'impôt sur les sociétés.
Ainsi les banques utilisent ce ratio lors de l'octroie de prêt afin de s'assurer que les charges financières ne pèsent pas trop lourd sur la société.
Dette nette / EBE :
Le ratio de levier financier donne une indication de la capacité de l'entreprise à faire face à ses engagements financiers sur le long terme.
Ce ratio donne une indication du nombre d'années minimum nécessaire à l'entreprise pour rembourser sa dette.
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